Çin Ekonomisi Sıkıntıda
Son çeyrek yüzyıla damgasını vuran ekonomi olan Çin, Pandemiyle birlikte sıkıntıya girdi. Ekonomik aktivitede ivme kaybı başladı. Bu gelişme Çin’in alışılmış yüksek büyüme hızının düşmesine yol açtı. Aşağıdaki grafik (%) bu durumu sergiliyor (kaynak: www.tradingeconomics.com bundan sonraki grafikler için kaynak belirtilmediği sürece bu kaynağa atıf yapılıyor demektir):
Ekonomik performanstaki düşüş Çin’in
alışılmış düşük işsizlik oranlarının da yavaş yavaş yükselmesine yol açtı. Bu
durumu aşağıdaki grafikten izleyebiliriz (%):
Devlet, ekonomik performanstaki düşüşü bir ölçüde olsun önleyebilmek için alt yapı yatırımlarına ve tüketim harcamalarına destek olacak faaliyetlerini artırdığı için kamu bütçesi açıkları artmaya başladı. Grafik bu durumu ortaya koyuyor (GSYH'nin yüzdesi olarak):
Kamu bütçesinde giderek artan açıklar Çin’de kamu kesiminin borçlanmasının da artmasına yol açmış bulunuyor. Grafik bu artışı gösteriyor (GSYH'nin yüzdesi olarak):
Bütçe açıklarında ortaya çıkan
artışlar, normal koşullarda enflasyonda hızlı yükselişe yol açar. Buna karşılık
Çin’de enflasyon yükselme eğilimine girmiyor. Aşağıdaki grafik bu durumu
sergiliyor (%):
Enflasyonun artmamasının iki
nedeni var: İlki yukarıda değindiğimiz ekonomideki durgunluk ikincisi de Çin’in
cari fazla vermeye devam etmesi. Çin, bu durgunluktan çıkabilmek için
enflasyonun düşüklüğünden de yararlanarak peş peşe faiz indirimi yapıyor.
Grafik bu durumu gösteriyor (%):
Merkez bankaları ikiye ayrılmış
görünüyor: Enflasyon endişesi düşük, büyüme endişesi yüksek olan ülkelerin (ABD,
Euro Bölgesi ve İngiltere) merkez bankaları faizi düşürüyor buna karşılık
enflasyon endişesi yüksek ekonomilerde (Rusya ve Brezilya) merkez bankaları
faizi yükseltiyor. Enflasyonu yüksek aynı zamanda büyüme endişesi de olan
ekonomilerde ise (Türkiye ve Arjantin) merkez bankaları faize dokunmuyor.
Çin Merkez Bankası PboC,
ekonomideki durgunluğun büyümesi endişesiyle ilk grupta yer alan merkez
bankaları gibi faizi düşürmeye devam ediyor.
Sağolun Hocam. Bu tür yazılarınızla da dünyada neler oluyor onlarıda görmüş oluyoruz.
YanıtlaSilTeşekkürler.
SilSağolun Hocam. Çin iÇin iÇin kaynıyor gibi. Sıcaklık bize nasıl etki eder? ederse zaten olmayan bir ekonomi modeliyle ne olur bilemedim.
YanıtlaSilÇin , ABD, AB'deki durgunluk muhakkak ülkemizi etkiliyor. 9 Eylül tarihinden beri yollarda gözle görülür şekilde her türlü trafik gittikçe azalmakta , küçük esnaflarda da işler azalmakta . Bunlar durgunluğun ayak sesleri . Umarım yanlış düşünüyorum. Birde elektrik , akaryakıt ve doğalgaz tüketimine bakmak gerekir.
YanıtlaSilÇok net bir yazı olmuş hocam :)
YanıtlaSilSağ olun.
SilHocam,Şimşek: gelecek yıl enflasyonun yüzde 20'nin altına düşeceği açıklamasını nasıl değerlendirisiniz?
YanıtlaSilDeğerlendiremiyorum.
SilŞimşek in beklentisi doğru neticede herkesin enflasyonuda farklı,tedarik kaynakları çeşitli olmasıda enflasyonu düşük hissettirecektir.
SilÇin hangi aksiyonları alırsa bir sonraki yüzyıl çeyreğini bir önceki gibi, ya da daha performanslı geçirebilir?
YanıtlaSilYazı için teşekkürler hocam.
Çin'den ziyade karşı tarafın nasıl aksiyonlar alacağı önemli.
SilYazı kısa ve öz korelasyon perspektifi ortaya koyuyor. Yani çok şey anlatıyor.
YanıtlaSilTeşekkür ederim.
Silüretim varsa, tüketimde vardır.çin bu konuda açık bir strateji sunuyor.
YanıtlaSilSAYIN HOCAM FAİZE DOKUNMAK İÇİN ENFLASYONUN DÜŞMESİ LAZIM.SİZ ENFLASYONDA NASIL BİR İYİLEŞME GÖRDÜNÜZ ANLAMADIM.
YanıtlaSilEnflasyon % 72'den % 52'ye geldiğinde iyileşme görmemem mi lazım?
SilEnag yıllık enflasyon %90 şu an. Eylül enflasyonu da %80’in aşağısına inmez.
SilÇinin dünyada 5 trilyon dolar değerinde tahvili var.türkiye ile nasıl mukayese ediyorsunuz HOCAM.
YanıtlaSilYazının hangi bölümünde Çin ile Türkiye'yi mukayese ettiğimi söylerseniz size yardımcı olmaya çalışırım.
SilESKİDEN AMERİKADAN GELEN VERİLER DÜNYA PİYASASINI ETKILERDI.PANDEMİDEN SONRA ÇİNDEN GELEN VERİLER DÜNYA PİYASASINI ETKILIYOR.ÇÜNKÜ DEVAMLI ÜRETIYORLAR.ALICI KIM.TÜM DÜNYA
YanıtlaSilHer şeye karşın ABD'den gelen veriler hala daha etkili.
Silson üç yılda, çin ve türkiye merkez bankaları en çok altın ithal eden iki ülke.bu benzerlik tesadüfmü HOCAM.
YanıtlaSilÇin bilerek ve isteyerek dolar rezervini altına çeviriyor. Türkiye'ninki o kadar bilinçli değil.
SilSAYIN HOCAM, UCUZ PARA İLE PAHALI ÜRÜN ALMA, DÖNEMİNE NE ZAMAN GİRERİZ.
YanıtlaSilRüyamızda.
SilÇok iyimsersiniz Hocam. rüyada bile zor. belli kesim hariç tabi.
SilHOCAM ENFLASYON oranları inandırıcı gelmiyorsa,büyüme oranları da inandırıcı değildir.ücretler aynı oranda artmıyor çünkü.
YanıtlaSilBence burada göz ardı edilen konu Türkiye deki kara para.
SilEvet
SilYazınız için teşekkürler!
YanıtlaSilSağ olun.
SilHocam Merhaba,
YanıtlaSilBüyüme endişesinden kastınız nedir?
Büyümenin düşmesi ve küçülmeye dönüşmesi.
SilÇin de, teknoloji, bilişim, endüstri 5.0 ve yenilenebilir enerji alanında yapmış olduğu ve hali hazırda devam ettiği yatırımlar ile de gelecek ile ilgili analiz geliştirilebilir. Teknolojide bu üretim kapasitesi ve fiyat üstünlüğü ile göz ardı edilemez avantajları sahip köklü bir imparatorluk söz konusu...
YanıtlaSilÇin'de borçların GSYH'ye oranı % 300. Bu borçların çoğu devletin denetimindeki bankalardan alınmış borçlar. Yaratıcılık, teknoloji falan çok ileri ama bu borçluluk da inanılmaz bir düzeyde.
SilHangi borçluluk Hocam?
SilHane halkı mı?
Şirketler mi?
Sizin grafiğinizde kamu borcunun gsyh ya oranı % 85’lerde görünüyor.
Toplam borç rakamını ve dağılımını paylaşabilir misiniz acaba?
Saygılarımla.
https://www.aa.com.tr/tr/ekonomi/kuresel-borclar-2021de-cinin-etkisiyle-303-trilyon-dolarlik-rekor-seviyeye-ulasti/2511577
SilHocam elinize sağlık. Zeki Müren’in şarkısı aklıma geldi. Sorma ne haldeyim sorma kederdeyim sorma yangınlardayım. İşin özeti olmuş. Fatih Demirtaş
YanıtlaSil:)
SilÇin halkinin hukumetine guveni yok artik ulkemizde oldugu gibi. Bombos sehirler insa edip dusuk faizli kredilerle halka sattilar. Çin halki tasarruflarini devasa sirketlere aktardi fakat aldiklari konutlarin degerinin 0 yaziyla sifir oldugunu anlayinca guvenleri kalmadi. Cunku hic bir ekonomik katmadegeri olmayan talep edilmeyen ve pahali konutlar bunlar. Tianducheng sehri ornegin. Çin halki bu kazigi yedigi icin tasarruflarini altin gibi kiymetli madenlere kaydirdi. Ulkemizdede durum benzer. Hukumetine guvenmeyen halk parasini yastik altina cekiyor. Ama hukumet hala altin ithalatina yasakla ve kredi kartina taksitle ugrasiyor. Guven yoksa ticaret yok buyume yok.
YanıtlaSilEvet büyüme uğruna gayrimenkul işine daldılar ve inanılmaz bir borç birikti. GSYH'nin üç katı borç var.
Silpandemiden sonraki tüketim iştahı azaldığı içinmi böyle oluyor SAYIN HOCAM.
YanıtlaSilOnun da etkisi var ama asıl olarak borç limitlerinin sonuna gelmiş hane halkları.
SilSAYIN HOCAM DÜNYA EKONOMİSİ, YENİ BİR COĞRAFYAYI İŞARET EDİYOR DA, BİZ Mİ GÖREMİYORUZ.
YanıtlaSilGörüyoruz aslında.
Silsanki çin, donald trumpın seçimi kazanması ihtimaline karşı, bu önlemleri aldı gibi geldi bana hocam.
YanıtlaSilDünyada ekonomisi sıkıntılı olmayan ülke yok sanki. Bir ülkenin ekonomisi büyümüyorsa ama aynı zamanda nüfus artışı da yoksa ille de büyüyeceğim diye tutturmanın bir alemi yok. Hatta nüfus artmayıp azalıyorsa daha iyiye gidiş söz konusu. Nüfus artışı ile gelen büyümeyi de büyümeden saymamak lazım. Hocam siz de artık ekonomiye bir derinlik katıp böyle ince mevzuları mı işleseniz. Benimkisi naçizane bir tavsiye tabi.
YanıtlaSilValla biz hala o kadar kaba işlerle uğraşan bir ekonomiyiz ki ince işlere girmeye sıra gelmiyor.
SilDemir, çinko,kalay, bakır,alüminyum yükselişe geçtiğine göre silah satışının yerini yavaş yavaş imar yenilemeye bırakıyor gibi.
YanıtlaSilyılsonu asgari ücret, MEMUR maaşı,EMEKLİ maaşını belirlemeden, FAİZİ indirmek yanlış değilmi HOCAM.
YanıtlaSilBuna biz ne desek boş. Siyasal iktidar büyümedeki düşüş ve işsizlikteki artışa göre karar verecek.
Silaltınla ilgili bir şeyler söylemek istermisiniz sayınHOCAM.
YanıtlaSilDünyada o kadar çok belirsizlik var ki altının yükselmesi normal.
SilHocam Çin ekonomisinde de Japonyalaşma tehlikesi var mı? Japon ekonomisi de 90'lı yılların ortalarına kadar çok hızlı büyüdü ama son 30 yıldır büyümüyor , yerinde sayıyor.(Lost Decades). Hızlı büyüyen Asya ekonomilerinin genel bir kısır döngüsü olabilir mi bu durum?
YanıtlaSilAsıl tehlike Alman ekonomisinde.
SilHocam çin ekonomisinin büyüme tabani özellikle son 10 yilda sanayi den çok inşaat ve emlak alanina kaymisti. Dolayisiyla bu da büyüme ivmesinde dalgalanmaya ve semaye dagilim mobilizasyonunda carpiklasmaya neden oldu kanaatimce. Bir de sin dönemde ozellikle pandemi dönemi ve sonrası kuresel sermayenin de bazi yatirimlarini çekmesi yada devam ettirmemesi büyümesini asagiya cekti. Ucuz konut kredisi patlaması emlak balonlari yaratti sanırım. Ki benzerini abd ekonomisi de 1998 2008 arasi yaşamış ve sonrası malum abd merkezli mortgage ve buna dayali domino etkileriyle kuresel finans krizi meydana gelmisti.
YanıtlaSilDoğru diyorsunuz.
SilHocam yazınız için öncelikle teşekkür ederim. Hocam, 2008 öncesi abd deki mortgage piyasasina dis dünyadan da yoğun finansal sermaye akimlari olmuştu. Oyle ki abd de mortgage balonu oluşmuş ve bu balon patlayinca da basta avrupadaki bankacilik sektörü olmak üzere birçok ekonomide buna bağlı ciddi sermeye erimeleri yaşanmıştı. Mesela kita avrupası bankalardaki zararlar nedeniyle kamu borç cevirmesinde ciddi sikintilar yasadi ve kamu borç krizi yaşadi. Izlanda iflas etti. Hocam 2008 sonrasi baslatilan yeni finansal genlesme ile sanki abd kendi disina doğru yoğun finansal genlesme ile dis borsalarda ve piyasalarda ciddi balonlar oluşturdu gibi geliyor bana. Kısacası 2008 oncesinin tersine sanki bu defa dis dunyadan abd ye doğru olmaktan cok abd den dis dünyaya dogru asiri finansal genlesme yasandi ve bu yolla kriz ihraç etti. Ben naçizane yeni finansal krizin abd merkezli degil de çin japonya ya da türkiye gibi baska ulkelerden baslayarak buyuk domino etkileriyle abd ye geleceği kanaatindeyim. Ne dersiniz hocam. Boyke bir ihtimal güçlü müdür. Saygilar.
YanıtlaSilAvrupa'ya dikkat.
SilBüyüme için düşük faiz gerekiyor ama faizi düşürünce enflasyon artıyor bu sefer faiz artıyor şirketler batıyor. Türkiye için bu şekilde vaziyet. Çözüm yolu ne o zaman? Ekonomik büyüme uğruna enflasyonu patlatmaları mı gerekiyor ülkelerin?
YanıtlaSilHayır. Çözüm yolu insanların gelecek beklentilerini olumlu hale getirecek adımlar atmak. Yani yapısal reformlara girişmek. 2001 sonrasında hem enflasyonu düşürmek hem de büyümeyi sağlamak bu yolla mümkün olmuştu.
SilHocam konudan bağımsız olarak sizin tüm kitaplarınızı okudum sayılır ve iyi bir KİT kurumunda uzman yardımcısı olarak size, çalışma arkadaşlarınıza ve eski Türkiye'nin kurum kalitesine bakınca ayrıca mevcut durumla kıyaslayınca kendimi gerçekten fason ve kötü bir Brezilya dizisinde yan oyuncu gibi hissediyorum.
YanıtlaSilBir de o eski Türkiye'de görev yapmış olan bizim durumumuzun fecaatini düşünün.
Sil